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——編者手記
2023年2月22日，俄羅斯國家統計局宣佈，2022年俄國內生產總值(GDP)較上年下降2.1%。此前，國際貨幣基金組織（IMF）於2023年1月31日發佈《世界經濟展望報告》更新內容，把對俄2022年GDP增速評估從去年4月份的-8.5%調高到-2.2%，並預測2023年俄經濟增長0.3%。這一結論印證了，俄經濟具有韌性,美歐制裁未達預期。
對抗西方制裁取得初步成效
從民生和實體經濟看，2022年俄通貨膨脹率為11.9%，低於包括俄央行在內的機構的預測。扣除物價因素，俄居民實際可支配收入同比下降1%，好於預期。俄平均失業率為3.9%，處於1991年以來最低水平。俄實體經濟領域固定資產投資同比增長6%，超過正常年份。農業、建築業、採礦等產業總產值實現增長，批發零售和運輸業受禁運影響有所萎縮。儘管國際供應鏈產業鏈被封鎖，俄製造業產值僅同比下降2.4%。從財政和國際收支看，俄2022年前11個月財政盈餘為5847億盧布。2022年12月俄財政部一次性支出6.9萬億盧布，用於“特別軍事行動”和社會項目的公共物品採購，佔全年總支出的22.18%。這說明俄財政資源仍較充裕。2022年俄外貿盈餘3320億美元，同比增長近70%,截至12月23日外匯儲備餘額為5817億美元，比當年2月21日受制裁前減少近600億美元。2022年俄主權外債佔GDP的比重下降到3.04%，全部公共債務佔GDP的比重下降到17.1%，債務安全邊際好於被國際機構監測的全球85%的國家。
俄對抗西方制裁之所以取得成效，是因為能源和糧食領域提供了重要支撐。此外，俄擁有相對完整的產業體系、國有戰略企業基本掌控經濟運行、外資在經濟中的存在度比較低、此前歷經八年的“經濟安全”建設，以及制裁發生後實施的合理的金融應對措施等主觀和客觀政策因素也發揮了至關重要的作用。
制裁長期影響難以消除
歐盟全面參與對俄製裁，美歐形成制裁聯盟，成為影響制裁衝擊程度和導致制裁長尾效應的決定性因素。如果說2014年美西方對俄製裁是“美國主導與歐盟有限參與”，那麼2022年歐盟對俄製裁的態度和強度則升級為“異常強硬”與“不惜代價”。從經濟運行實際結果看，2014至2019年美西方制裁沒有給俄經濟帶來實質性傷害。2014年克里米亞危機發生後，美國宣佈一系列制裁措施，受制裁影響和油價暴跌、盧布貶值衝擊，當年俄GDP增速從上年的1.8%降至0.7%，2015年GDP萎縮2.0%，2016至2019年的GDP增速分別為0.2%、1.8%、2.8%和2.2%。美西方制裁一定程度上限制了俄軍工部門的設備和技術進口以及俄海外融資渠道，但相關限制的影響微乎其微。俄經濟還逐漸適應了制裁的環境，完成了軍工和糧食領域的完全進口替代。
2022年烏克蘭危機升級後歐盟加入對俄製裁行動，不但對俄造成短期衝擊，而且形成長尾效應。之所以如此，是因為2022年之前，歐洲的能源、資源主要從俄進口，為俄帶來了大量財政收入和貿易盈餘。歐洲還是俄外國直接投資和製造業設備、中間品的主要來源地。國際貿易中心（ITC）援引俄海關數據顯示，2021年俄對歐盟出口貨值佔俄出口總額的58.92%，對歐貿易貢獻了俄當年經常項目盈餘的86.04%。歐盟市場是俄原油、石油製品、黃金、鋼鐵、煤炭等五大主要創匯商品的最大出口方向。根據俄海關數據，2021年俄對歐盟的原油和石油製品出口佔俄該類商品出口總額的50%以上，對歐盟的黃金出口佔到黃金出口總額的90%。
歐盟加入美國主導的制裁聯盟，成為封堵俄的最主要力量。歐盟首先配合美國製裁了俄23家重要銀行，並把俄儲蓄銀行、俄天然氣工業銀行等10家銀行從環球同業銀行金融電訊協會（SWIFT）系統剔除，實現了對俄國際結算和國際資金支付的封堵。歐盟與美國一道凍結俄央行和主權財富基金的資產，禁止俄從歐盟發債融資，剝奪了俄政府從國際資本市場融入低息、強勢外幣的機會。歐盟還對俄航空航天、軍民兩用、電子電器、能源開採、工業添加劑等領域實施嚴格出口管制，基本上切斷了俄歐產業鏈供應鏈關係。
美歐對俄第三階段制裁從“初級制裁”向“次級制裁”過渡，制裁網絡更加嚴密，國際影響深遠。美歐對俄實施的大規模極限制裁分為三個階段。第一階段為2022年2月23日至4月中旬，其間美歐對俄共實施超過6100項制裁措施。第二階段為2022年4月中旬至2023年2月23日，在此期間共實施超過4300項制裁措施。在實施全面金融封鎖的基礎上，美歐對俄經濟中的關鍵企業、產業和技術、零部件實施禁運封鎖，並試圖剝奪和封鎖油氣及其製品、黃金、煤炭等俄主要出口創匯產品的目標市場，破壞俄國際產業鏈供應鏈，削弱俄從國際市場獲得出口收入的能力，對俄原油和石油製品實施“限價令”是標誌性舉措。
這一階段的制裁仍以初級制裁為主。在2023年2月24日歐盟推出第十輪制裁之後，美歐對俄製裁進入第三階段。歐洲理事會主席米歇爾和歐盟外交與安全政策高級代表博雷利先後指出，對俄製裁手段幾乎用盡，以後將把重點放在俄通過第三方規避制裁的問題上。這意味著，美歐將對那些協助俄規避制裁的主體實施“次級制裁”。歐盟加入美國的“次級制裁”體系，將對全球經濟體系產生更深遠影響。
多舉措推動中俄經貿合作深化升級
第一，俄採取多方面措施確保能源行業穩定，而穩定和擴大對中國的能源合作是其戰略選項。
國際能源組織數據顯示，受美歐2022年9月宣佈對俄油實施限價的影響，俄出口原油的月平均價格逐漸下降，從2022年10月的70.62美元/桶，下降到11月的66.47美元/桶、12月的50.47美元/桶和2023年1月的49.48美元/桶。2023年全球油價因世界經濟仍不景氣而相對低迷，且在基本失去歐洲這個大買主的情況下，俄石油公司需要面對印度等新客戶要求打折出售原油、彌補運費因制裁溢價等壓力，降價銷售以確保南亞和東亞市場是無奈選擇。為應對制裁，俄一方面與石油輸出國組織協調維護限產保價的措施，另一方面在油田服務領域加大國產替代投入，維持油氣勘探、開採的規模和能力，確保爭奪“友好國家”油氣市場的主動權。國際能源署的最新數據顯示，2023年1月俄原油和凝析油產量為1124萬桶/日，較2022年12月日均減少5萬桶。數據說明，儘管遭受制裁，俄石油產量仍維持在較高水平。在出口方面，2023年1月俄原油出口達820萬桶/日，日均出口量較2022年12月增加近30萬桶，對歐日均出口量減少了45萬桶。
在失去歐洲能源市場的情況下，俄加大了對印度、中國、土耳其等國的能源出口。俄對印能源出口增幅最大，但有不少問題。例如，印度以本國貨幣盧比與貿易伙伴進行結算，但其金融監管的特殊性使得任何外國公司從在印度的銀行所開賬戶中提取盧比都很難。而且，即使外國公司提取了盧比，因盧比不是可自由兌換貨幣，也難以將盧比兌換成其他貨幣匯回國內。而對中國能源出口則不存在這樣的問題。中國是俄最可靠和穩定的能源出口市場。俄方數據顯示，2022年俄出口原油2.42億噸，同比增長7.6%，其中，向中國出口原油8625萬噸，佔俄原油總出口量的35.64%，對中國出口量同比增加8%。俄一方面確保中俄石油管道滿負荷運行，另一方面通過海上運輸途徑擴大對中國的原油出口。除原油外，2022年俄通過中俄東線管道對華天然氣供應量達到154億立方米,同比增長48%，對華液化天然氣出口650萬噸，增幅達43.9%。俄對華煤炭、電力的出口也大幅增長。為了確保對華能源出口穩定增長，俄在遠東管線、港口等基礎設施建設方面投入大量資金，並與中國簽署了從符拉迪沃斯託克（海參崴）向中國輸氣的天然氣管道建設協議。
第二，俄財政壓力增大，但增收政策仍有發力空間，擴大人民幣債券發行是俄預留的確保財政安全的政策選項。
2022年俄財政預算按計劃完成，預算赤字為3.3萬億盧布，佔GDP的2.3%。不過，2023年俄財政壓力急劇上升。2023年1月俄聯邦預算赤字達1.76萬億盧布。這一創紀錄的赤字是由於俄當月財政收入同比下降35%，而支出增長了58.7%。俄2023年2月財政收支形勢仍不樂觀。2023年俄財政收入壓力激增，油氣價格下跌是主要原因。由於烏拉爾原油價格下降和天然氣出口減少，2023年1～2月俄油氣收入約為9470億盧布，同比下降46%。同時，俄非油氣收入同比下降9%，為2.217萬億盧布。當然俄財政部可以動用國家福利基金的資金彌補油氣收入的不足。截至2023年1月1日，俄國家福利基金規模為10.435萬億盧布。除此之外，俄財政部還可以通過發行國債和向金融機構借款來彌補預算赤字。目前，由於擔心國內市場發債和借貸會造成通貨膨脹，這兩種手段都還沒有被大量使用。
在俄全部公共債務中，公司部門債務在俄總債務中所佔比例約為90%。在歐洲債券市場對俄關閉的情況下，俄公司外幣融資和國家債務融資尋求與中國合作，俄石油公司計劃發行規模至少為135億元人民幣的交易債券。
第三，俄國內替代性產業鏈建設任重道遠，其積極尋求擴大對華貿易合作，以重構國際供應鏈。
2021年前，歐盟是俄國際產業鏈供應鏈的主要合作方，歐盟參與對俄製裁後，俄製造業受到嚴重衝擊。為解決這一問題，俄於2022年5月開始實施“平行進口”策略，在一定程度上緩解了國際供應鏈斷裂的影響。俄還致力於通過擴大投資來恢復經濟和避免衰退。2022年俄投資總額實現6%的增長。在外國公司開始大規模撤離俄市場後，俄國內品牌的數量增加了20%。俄政府還提高了對具有技術主權的商品的扶持力度。儘管如此，俄重建國內替代性產業鏈供應鏈仍然任重道遠。被列為扶持對象的汽車、鐵路、石油和天然氣、農業和專業工程、醫療、製藥和化學工業、機床工業和重型工程、造船、電子和電氣工業、能源和航空工業等行業都面臨先進技術和關鍵零部件短缺問題。
在重建國際產業鏈供應鏈方面，俄把深化對華經貿合作作為最重要選項。2022年中國對俄出口總額達761億美元，同比增長12.9%，其中機電產品出口額快速上升。中國海關數據顯示，2023年1～2月中俄貿易額同比增長25.9%，達336.85億美元。其中，中國對俄出口總額為150.37億美元，同比增長19.8%；自俄進口總額為186.48億美元，同比增長31.3%。中國對俄出口增速提升，意味著更多的中國製造的機電產品和零部件被出口至俄。據統計，2022年俄企業新採購設備總量的67%來自中國，兩國企業間的產業合作快速發展。
第四，俄金融領域採取多方面自救措施，把中俄合作視為戰略選項。
為了解決被剔除SWIFT和禁用美元等國際貨幣後的國際結算問題，俄央行新成立了國際結算部。該部門專門處理制裁造成的問題，包括髮展俄銀行與“友好國家”交易方之間的代理關係、向本國貨幣結算的過渡以及擴大跨境業務等。俄央行和政府大力推進其金融信息傳輸系統（SPFS）與“友好國家”支付體系的對接。俄把SPFS與中國人民幣跨境支付系統（CIPS)的對接，以及在歐亞經濟聯盟內推廣SPFS作為近期的主要工作方向。
中俄貿易本幣結算快速發展。俄央行發佈的最新數據顯示，人民幣在俄出口結算中的份額從2021年底的0.5%增至2022年底的16%。人民幣正在成為俄盧布以外的主要出口結算替代貨幣。與此同時，俄進口支付的貨幣結構也發生了重大變化，“不友好國家”的“有毒貨幣”在進口支付中的份額從2022年年初的65%降至2022年年底的46%，人民幣結算份額則從4%增至23%，盧布結算份額從29%降至27%。此外，在俄國際儲備中，俄央行和財政部計劃在2023年把人民幣資產份額提高到60%。
（作者為中國社科院俄羅斯東歐中亞研究所俄羅斯經濟研究室主任、研究員）
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