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來源：中國證券報，已獲授權轉載
5月5日晚間，花樣年控股發佈公告，披露關於境外債務重組的最新進展。佔花樣年現有債務工具76.44%的持有人已加入重組支持協議，按照香港及開曼法院相關規定，重組方案獲得75%同意即可通過。
此前，融創中國也發佈了債權人加入重組支持協議的進展公告。
花樣年於4月25日通知參與債權人及現有債務工具的其他持有人，其境外債務的同意費截止日期已進一步延至5月5日下午。
公司1月13日公告顯示，花樣年已與其發行本金總額為40.18億美元的美元計值優先票據(以下簡稱現有票據)的若干主要持有人取得進展。截至1月13日，花樣年與現有票據未償還本金總額約24.5%的債券持有人小組簽署隨附條款書的重組支持協議，其生效日期為2023年3月9日。此後經3月9日、3月31日、4月25日多輪補充公告，至此已有76.44%持有人加入支持重組協議。
據花樣年披露，債務狀況方面，截至2022年11月30日，境外債務總額約為42億美元（包含本金額40.18億美元票據），境內債務不多於人民幣400億元。
公開資料顯示，按照香港及開曼法院相關規定，重組方案獲得75%同意即可通過。
如若完成重組，曾寶寶仍是花樣年最大控股股東。作為重組的其中一環，債權人也將獲得八個系列的新美元計值票據，到期日為2024年12月至2029年6月，在初始的實物支付到期後，新票據的現金利率將在5%至8%。
值得注意的是，除了花樣年外，融創中國也於近期發佈了債權人加入重組支持協議的進展公告。
融創中國5月4日公告，於經延長同意費截止日期(即二零二三年五月四日香港時間下午五時整)，佔現有債務約85%的同意債權人已加入重組支持協議。
3月28日，融創中國披露了本金總額為90.48億美元的境外債務重組方案。
從整體的重組方案來看，融創中國將境外債務分為降槓桿、留債展期兩大板塊進行重組，為債權人提供了可轉換債券、強制可轉換債券、轉換為部分融創服務股權、置換新票據等多種選項。
融創中國此前披露的2022年年報數據顯示，2022年全年，融創中國的合同銷售金額約為1693.3億元，收入約為967.5億元，同比減少51.2%；擁有人應占虧損約為276.7億元，虧損較2021年減少約105.9億元。
截至2022年末，融創中國的現金餘額約為375.4億元，其中非受限制金額約116億元；連同合營公司及聯營公司的現金餘額約為1002.6億元。
債務方面，公司有息負債約為2984億元，相比2021年減少約233億元；公司連同其合營及聯營公司的有息負債約為4043億元，相比2021年減少約642億元。集團資本負債比率約為75.2%。
業內人士指出，有效防範化解優質頭部房企風險，改善資產負債狀況，防止無序擴張，有利於促進房地產業平穩發展。
相關機構專家對中國證券報記者表示，花樣年和融創的境外債重組接近成功只是企業化解風險的第一步，畢竟對於債權人來說，如果不接受重組可能顆粒無歸。
目前出險房企基本都在嘗試“債轉股”的方式化解境外債務，但是有進展的基本都是少數有優質資產的企業。在當前行業風險仍未完全出清、市場信心未完全恢復的背景下，不少民營房企融資難、融資貴的問題仍有待解決。
“債務重組只是將償債時間延後，而實質債務壓力並未減少，對於整體房地產行業來說，銷售如不能全面回暖，房地產行業走出低谷的難度依然很大。”專家表示，“債務重組其實影響有限，畢竟申請清盤的可能性不大。對於這些企業來說，核心還是要恢復銷售。”
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